当前投资市场与理财思路

【2024Q4投资市场与理财思路】

时间来到九月，今年投资市场的格局已轮廓初现。这个时候来捋一捋市场的走势，掰一掰各种可选的理财工具，对正在寻找理财思路的朋友来说，还是很有意义的，无论你是已在市场当中，还是正打算入市。

市场综述

• 2024年是此轮牛市的第二年。到八月底，标普500指数（反映整体美国股市）今年以来上涨了18.4%。年初时，市场普遍预期今年的全年目标是上涨8.5%，目前我们已远远超出。这就是美股牛市的多头行情，超预期是常态。
• 具体来说，驱动今年美股上涨的因素主要有：经济增长依旧强劲（虽然利率高企），企业保持盈利（美国人消费不减），降息预期几近明朗（通胀持续回落），特别是AI技术的异军突起（打开了市场的想象空间）。
• 目前美股的市盈率是21.2倍，估值不低，但结合上面提到的积极因素来考虑，再辅以选举年的加持，这个估值有其合理性，还未到担心泡沫的时候。简而言之，这轮牛市还未见结束迹象。
• 观察美股历史，通常选举年和选举后一年对股市都青睐有加，所以今年的大选对股市接下来的走势是有利的，无论最后谁当选。
• 美股的强劲表现，还在于所谓“美国例外”的考量，它包括四个持久因素的推动：

         1）有世界上最大的经济体，目前其GDP占全球26%。

         2）有世界上最大和流动性最强的金融市场，以及美元全球地位的加持。

         3）有深厚的投资和创新文化，研发投入最多，保证了技术领域的主导地位。

         4）有合理的人口结构，且消费文化盛行

• 美股表现存在显著的季节性差异。历史数据显示，11月、12月和1月连续三个月是市场表现最好的月份，而九月份最差。
• 综上所述，美股大概率年内还有新高，今年的Santa Claus Rally仍然值得期待。如果你有投资的需要，比如买RRSP减税，趁九月份市场回调的时机买入，显然是不错的选择。

理财思路

在加拿大，普通投资者的理财工具箱里，不外乎这么几种选项（资产类别）：活期储蓄，定期储蓄（GIC），基金，股票，房地产和保险，另类一点的还有所谓的私募投资。基于本人的专业经验，股票和私募风险太高，不适合一般人玩，应予以排除在外。另外房地产也不在我的讨论范围内。剩下的几个选项，在目前市场环境下，该如何取舍呢？下面我们就来探究一二。

     1. 高息储蓄账户（HISA）

• 加拿大的普通活期储蓄，利息很低，没啥吸引力。为吸引储户，金融机构推出了一些利率较高的特殊储蓄账户，通常称为高息储蓄账户（HISA）。这个高利息一般只适用于一个较短的优惠期（通常数月），并附带对账户类型的限制（比如只适用于TFSA）。
• IA Financial Group有一款HISA，无期限、金额和账户类型限制，目前利率是3.9%，按月付息，随存随取（投资者可自行网上完成）；还可指定受益人，避开Probate和债务追索。
• 如果你手里有大笔资金短期闲置不用，又或极度厌恶风险并满足于比通胀略高一点的利率，这款IA-HISA非常适合。

     2. 定期储蓄（GIC）

• 去年升息到顶期间，几大主要银行的一年期GIC给出了超过5.5%的年利率。这是加拿大人十几年没见过的无风险收益率，对不喜欢风险或担心市场未稳不敢投资风险产品的投资者，产生了相当的吸引力。许多人把资金放进了一年期甚至三年期GIC里。
• 如今我们已进入降息通道，加拿大央行刚完成了今年第三次降息。几大银行给出的一年期GIC利率回落到了3.5%或更低。考虑到资金要锁定一年或更久，流动性受限，GIC的吸引力已大不如前。就比如前面提到的IA-HISA，利率不比GIC低，还可以随存随取，显然更有吸引力。

     3. 基金（Funds）

• 从财富积累和资产长期增值的角度来看，储蓄（纯靠吃利息）不是办法。基金（资本增值和利息兼顾）才是普通投资者的首选投资工具，没有之一。
• 基金的投资回报是和市场趋势挂钩的，赚的是趋势的钱。这一点众所周知。关于市场趋势，上文市场综述部分已经谈到，目前我们还处在上行趋势当中。
• 基金的投资回报还有赖于如何选择和搭配投资组合，以及随后的持续管理。这一点并不是所有人都清楚。调查表明，专业的基金选择和管理可显著提高基金投资的回报；反之，业余的基金选择或缺乏管理会导致回报降低，甚至亏钱也是有可能的。
• 下表列出的是我搭建的几个样本基金组合（分别面向不同类型客户）到八月底的表现：

• 可以看到，今年前八个月，稳健的ML稳健组合上涨了13.2%，均衡的ML推荐组合上涨了15.9%，进取的ML增长组合上涨了18%，均衡的IA推荐组合上涨了19.5%。
• 从更长的时间跨度来看，上述四个基金组合在过去五年里，有四年上涨，仅一年下跌；五年平均年化回报率最低是8.9%，最高是12.6%。根据著名的72法则，上述基金组合让你的本金翻番最多需要八年，最快不到六年。
• 上述基金组合适用于各种类型投资账户，包括：RRSP/TFSA/RESP/FHSA/Non-registered等。所有基金均选自加拿大最大几家资产管理公司的公募基金，实力雄厚，信誉优良。

     4. 保险（Insurance）

• 保险是家庭理财和资产配置中的重要一环，属于防御性配置。人生总有意外，我们需要防患于未然，意外降临时方能立于不败之地。
• 保险有很多种类，在家庭理财中最流行的两种是分红型人寿保险（WLI，简称分红险）和重大疾病保险（CII，简称重疾险）。下面归纳一下这两种保险的要点，看看哪款适合你。

         分红型人寿保险（WL Insurance）

         >  分红险是带有现金价值、可每年分红的终身人寿保险。现金价值和人寿保额均随着分红而逐年递增，增值稳定且不打税。

         >  每年分红多少决定于当年的分红率，而分红率决定于分红账户（集中了所有投保人的保费，相当于一只封闭式基金）的投资收益和其它一些因素，各家公司不一样。目前加拿大分红险市场上的分红率，最高是6.4%，最低是5.5%。

         >  买分红险相当于买一只附带保险功能的封闭基金。人在时，现金价值持续增长（需要时可以变现使用，比如养老）；人没时，公司按对应的保额赔付受益人（完全免税）。

         >  分红险主打一个增值、稳定、避税、避险，适用于财产传承、个人养老以及公司理财。

         重大疾病保险（CI Insurance）

         >  没人能确保永远健康，钱到病时方恨少。当病患降临时，重疾险可以为治疗康复提供应急资金，帮助病人度过难关，同时避免家庭陷入财务困境。

         >  很多人以为加拿大有公费医疗，患病时依靠公费医疗可以解决一切。实际情况并非如此。下面的费用是公费医疗不包的，需要自己负担：

              1）非住院期间的所有药品费

              2）住院期间不在受保清单上的药品费（比如某些特效药）

              3）如果不想被加拿大拖沓低效的医疗系统耽误病情，想出国寻求及时治疗的所有费用

              4）因病务工造成的工作收入损失

         >  没有付不起的保费，只有付不起的医疗费。重疾险是运用杠杆以小博大的理财策略，用平时可负担的小开支，来应对突发的负担不起的大开支。

上述理财选项，总有一款适合你。若需了解详情，欢迎来电垂询：416-428-7659。

2024.09.06

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若有任何投资理财方面的问题，欢迎来电：416-428-7659， 或加微信：hr06261511 垂询。